前十几年半导体产业成长的主要驱动力是手机为代表的智能终端，随着智能手机的增速放缓至个位数，其对半导体产业的带动效应有所减弱。我们认为，未来几年全球半导体行业的主要驱动力将来自于智能手机的创新，以及汽车和物联网市场的快速发展，后者的持续性更强且影响越来越大。